THE AUSTRIAN SCHOOL AND VALUE INVESTING: AN APPROXIMATION

Authors

  • Pablo Yusta Escuela Austriaca y Universidad Rey Juan Carlos

DOI:

https://doi.org/10.52195/pm.v18i1.708

Abstract

There is no need to know the Austrian School to practice Value Investing nor to know what Value Investing is to understand the Austrian School; but it is interesting to detect the cross advantages that appear when approaching both fields of study. This first introductory article of the trilogy will be divided into three parts: (1) definition of the two concepts and comparison with their mainstream analogues, (2) summary of the points in common between both concepts, (3) analysis of the incompatibilities revealed in the current academic debate on this topic.

Keywords: Austrian School, Value Investing.

JEL classification: B13, B25, B53, E14, G11, G32.

References

Buffett, W. E. (1984): The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Columbia Business School magazine.

— (1987, 1989, 1996): Berkshire Hathaway Inc.’s Shareholder Letters.

— (1998): «Warren Buffett speaks with Florida University». You- tube.

— (2011): «Warren Buffett Remarks on European Debt Crisis, the “Buffett Rule” and the American Worker». Entrevista en Busi- ness Wire.

Ceolin, A. M. (2019): «Contrastando el papel de la serendipidad en las teorías austriaca y neoclásica», en el Mises Journal de Brasil, Vol. 8 (2020): Yearly Continuous Publication, publicado el 29 de noviembre de 2019. https://misesjournal.org.br/misesjournal/ article/view/1251 DOI: https://doi.org/10.30800/mises.2020.v8.1251

Cunningham, L. & Eide, T. & Hargreaves, P. (2016): Invirtiendo en calidad: Claves para invertir a largo plazo en las mejores empresas, Barcelona, Deusto [2018].

Dorsey, P. (2008): El pequeño libro que genera riqueza: La fórmula defi- nitiva para encontrar inversiones excelentes, Deusto [2016].

García Paramés, F. (2016): Invirtiendo a largo plazo: Mi experiencia como inversor, Barcelona, Deusto.

Graham, B. & Dodd, D. L. (1934): Security analysis: Principles and technique. New York, McGraw-Hill, [1951].

Graham, B. (1949): El inversor inteligente, Barcelona, Deusto, Grupo Planeta, [17ª ed. 2017].

— (1996). Benjamin Graham: The Memoirs of the Dean of Wall Street,

McGraw-Hill.

Grant, J. (1996): Interview: «The Trouble with Prosperity», Austrian Economics Newsletter, Winter 1996, Vol. 16, N.º 4.

Guzmán de Zalaro, A. (2017): «¿Qué es el ‘value investing’?», Azva- lor you. Youtube.

Huerta de Soto, J. (2009): “La esencia de la Escuela Austriaca .” Dis- curso pronunciado al recibir el doctorado honoris causa en Ciencias Sociales, otorgado por la Universidad Francisco Marro- quín. Guatemala, 2 de mayo del 2009.

— (1998): Dinero, crédito bancario y ciclos económicos, Unión Editorial, Madrid, [7ª ed. 2020].

— (2000): La Escuela Austriaca: mercado y creatividad empresarial, Madrid, Editorial Síntesis, [2ª ed. 2012].

— (1992): Socialismo, cálculo económico y función empresarial, Madrid, Unión Editorial [6ª ed. 2020].

Keynes, J. M. (1991): The General Theory of Employment, Interest and Money, Palgrave Macmillan.

Klarman, S. A. (1991): Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor, HarperCollins.

Leithner, C. (2015): «Entrepreneurship and Intelligent Investing»,

Le Québécois Libre.

— (2005): «Ludwig von Mises, Meet Benjamin Graham: Value Investing from an Austrian Point of View», en Mises.org, prepa- rado para la conferencia «Austrian Economics and Financial Markets», Las Vegas, 18-19 de febrero de 2005.

Lintner, J. (1965): «The Valuation of Risk Asset and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets», The Review of Economics and Statistics: The MIT Press. DOI: https://doi.org/10.2307/1924119

Lynch, P.

— (1989): Un paso por delante de Wall Street: cómo utilizar lo que ya sabes para ganar dinero en bolsa, Barcelona, Ediciones Deusto [2015].

Markowitz, H. M. (1959): Portfolio Selection, Efficient Diversification of Investments, New York: John Wiley and Sons.

Martínez Meseguer, C. (2006): La teoría evolutiva de las instituciones: la perspectiva austriaca, Madrid, Unión Editorial [2ª ed. 2016].

Mendoza, E. (1991): Sin Noticias de Gurb, Madrid, Seix Barral [2001].

Menger, C. (1883): Investigations into the Method of the Social Sciences.

New York: New York University Press [1985].

— (1871): Principles of Economics. Alabama: Ludwig von Mises Ins- titute [2007].

— (1892): The Origins of Money. Alabama: Ludwig von Mises Insti- tute [2009].

von Mises, L. (1949): La Acción Humana., Madrid, Unión Editorial [12ª Edición 2018].

— (1962): The Ultimate Foundation of Economic Science: An Essay on Method, Liberty Fund [2006].

von Mises, M. (1984): My Years With Ludwig von Mises. Libertarian Press.

Munger, C. T. (1883): Poor Charlie’s Almanack, Missouri: The Don- ning Company Publishers [Expanded Third Edition 1985].

Quijano, D. E. (2011): «La inversión en valor y la economía aus- triaca», La Ilustración Liberal, N.º 50 (invierno 2011): 37-42.

— (2012): «Vínculos entre la escuela austriaca de economía y el método de inversión en valor», en Procesos de Mercado: Revista Europea de Economía Política, Vol. 9, Nº. 1, 2012, págs. 255-304.

Quintana, E. (2016): «Value Investing: Una fundamentación teórica desde el punto de vista de la Escuela Austriaca de Economía», Trabajo Fin de Máster en Economía de la Escuela Austriaca URJC.

Rallo, J. R. (2010): «Escuela Austriaca y value investing: una hoja de ruta», Instituto Juan de Mariana.

— (2010): «Los Fundamentos Económicos del Value Investing», Juan Ramón Rallo website.

— (2019): La Ruta Value. Value School.

Sharpe, W. F. (1964): «Capital Asset Prices: A Theory Of Market Equilibrium Under Conditions Of Risk», The Journal of Finance, Volume 19, Issue 3. DOI: https://doi.org/10.2307/2977928

Siegel, J. J. (1994): Stocks for the Long Run, 5 ed., McGraw-Hill Educa- tion [2014].

Smith, A. (1776): La riqueza de las naciones, Grupo Anaya Publicacio- nes Generales [2011].

Taleb, N. N. (2007): El cisne negro: el impacto de lo altamente improba- ble, Barcelona: Booket [2012].

Trucmel, A. (2019): «Malinterpretando el Value Investing». Value School.

Vanhaverbeke, F. (2014): Excess Returns: A Comparative Study of the Methods of the World’s Greatest Investors, Harriman House.

Downloads

Published

2021-08-02

How to Cite

Yusta, P. (2021). THE AUSTRIAN SCHOOL AND VALUE INVESTING: AN APPROXIMATION. REVISTA PROCESOS DE MERCADO, 18(1), 162–191. https://doi.org/10.52195/pm.v18i1.708

Issue

Section

Articles